ABD’Lİ TEKNOLOJİ ŞİRKETLERİ NEGATİF AYRIŞTI

Anthropic’in hukuk, finansal analiz ve satış alanlarında görev yapabilecek yeni bir yapay zeka aracını duyurması sonrası bazı şirketlerin faaliyetlerinin olumsuz etkilenebileceğine yönelik kaygıların artmasıyla özellikle yazılım şirketlerinin hisseleri baskı altında kalmaya devam etti. Yapay zekadaki hızlı gelişmelerin iş modelleri üzerinde potansiyel olarak birtakım olumsuzluklar yaratabileceğine ilişkin endişelerle Oracle ve CrowdStrike gibi yazılım şirketlerinin hisseleri sırasıyla yüzde 5,1 ve yüzde 1,5 değer kaybetti. Çip üreticisi Advanced Micro Devices’ın (AMD) beklentilerin üzerinde gelen bilançosuna karşın, açıklanan bilançonun şirketin gelecek döneme ilişkin yapay zeka harcamalarından beklenen verimi alamayacağı ve devasa harcamaların sürdüğüne işaret etmesi sonrası hisseleri yüzde 17,3 geriledi. AMD’nin sunduğu görünümün ardından yarı iletken hisselerindeki satışlar yoğunlaştı. Broadcom’un hisseleri yüzde 3,8, Micron Technology’nin hisseleri yüzde 9,5, Applied Materials’ın hisseleri yüzde 6,6 ve Palantir Technologies’in hisseleri dün yüzde 11,6 geriledi. Buna karşın, Super Micro Computer’ın yapay zeka veri merkezlerinde kullanılan ekipmanlara yönelik talep doğrultusunda yıllık gelir tahminini yükseltmesi sonrası şirketin hisseleri yüzde 13,8 değer kazandı.

ABD-İRAN GÖRÜŞMESİ UMMAN’IN BAŞKENTİ MUSKAT’TA YAPILACAK

Jeopolitik tarafta ise ABD ve İran arasındaki müzakerelerin 6 Şubat’ta Umman’ın başkenti Muskat’ta yapılacağı açıklandı. Bölgede bir süredir devam eden gerilim başta enerji piyasaları olmak üzere piyasaların odağında bulunurken taraflar tarih ve konum noktasında uzlaşıya vardı. Düzenledikleri hava saldırılarının ardından İran’ın nükleer programını yeniden başlatma girişiminde bulunduğunu iddia eden Trump, İran’daki protestolara da değindi. Trump dün verdiği röportajda İranlı protestocularla ilgili bir soruya “Göstericilerin arkasındayız.” cevabını verdi.

KIYMETLİ METALLER GÜNE DÜŞÜŞLE BAŞLADI

Bahsedilen gelişmelerin ışığında ABD’de tahvil piyasalarında alış ağırlıklı bir seyir öne çıkarken, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,27 seviyesinde bulunuyor. Kıymetli metaller tarafında ise satış ağırlıklı seyir öne çıkıyor. Ons altın şu sıralarda yüzde 1,4 azalışla 4 bin 870 dolardan alıcı bulurken, gümüşün ons fiyatı da yüzde 13 düşüşle 76,4 dolarda işlem görüyor. Gümüş tarafındaki sert satışlar dikkati çekerken, altın tarafında kayıpların daha sınırlı olduğu gözleniyor. Dolar endeksi ise dün yüzde 0,2 yükselişle 97,6 seviyesinden kapanırken, yeni günde de yüzde 0,2 artışla 97,8 seviyesinde bulunuyor. Brent petrolün varil fiyatı ABD ve İran arasındaki müzakere haberleriyle yüzde 0,8 değer kaybıyla 67,8 dolarda işlem görüyor. New York borsasında dün S&P 500 endeksi yüzde 0,51 ve Nasdaq endeksi yüzde 1,51 değer kaybederken, Dow Jones endeksi yüzde 0,53 yükselişle kapandı. ABD’de endeks vadeli kontratlar güne satıcılı başladı.

AVRUPA’DA GÖZLER ECB VE BOE’DE

Avrupa borsaları, dün, Almanya hariç pozitif seyrederken, yeni işlem gününde gözler Avrupa’da ECB ve İngiltere’de BoE’nin faiz kararlarına çevrildi. ECB ve BoE’nin politika faizinde değişiklik yapmaması beklenirken, bankaların gelecek döneme ilişkin vereceği mesajlar yakından takip edilecek. ECB’nin politika metninde ve ECB Başkanı Christine Lagarde’ın bugün yapacağı açıklamalarda özellikle Avrupa tarafında artması planlanan savunma harcamalarının enflasyona etkilerine yönelik sinyaller aranacak. İngiltere tarafında ise aralık ayında tekrar güç kazanan enflasyonun etkisiyle BoE’nin sıkılığı sürdürmesi bekleniyor. Bu gelişmelerle, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,85, İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 0,47 ve Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 1,01 yükselirken, Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 0,72 geriledi. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar güne satıcılı başladı.

ASYALI TEKNOLOJİ HİSSELERİNDE SATIŞ BASKISI SÜRÜYOR

ABD’de teknoloji hisselerinde etkili olan satış baskısı Asya endekslerine de taşınırken, bölgede negatif bir seyir izleniyor. Yapay zekanın yazılım şirketlerini etkileyeceğine yönelik endişelerin yanı sıra şirketlerin devasa yapay zeka yatırımlarından beklenilen getiriyi elde edememeleri sektöre yönelik satış baskısında etkili oluyor. Yapay zeka için kritik rol oynayan yarı iletken endüstrisi şirketlerinde de satış baskısı öne çıkarken, bölge genelindeki teknoloji hisselerinde yüzde 5’i aşan kayıplar görüldü. Japonya’da Nikkei 225 endeksinde işlem gören yarı iletken endüstrisi için test ekipmanı üreticisi Advantest’in hisseleri yüzde 5, gelişmiş elektronik kablo ve ekipman üreticisi Furukawa Electric’in hisseleri yüzde 6,2, Fujikura’nın hisseleri de yüzde 5,5 ve yarı iletken sektörü için ekipman üreten Lasertec’in hisseleri yüzde 3 değer kaybıyla işlem görüyor. Güney Kore’de Kospi endeksinde işlem gören ülkenin çip devi SK Hynix’in hisseleri yüzde 5,1, Samsung Electronics’in hisseleri yüzde 5 ve Hanmi Semiconductor’ın hisseleri yüzde 4 kayıpla alıcı buluyor. Çin ve Hong Kong tarafında da benzer bir görünüm öne çıkıyor. Söz konusu gelişmelerle kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 1, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 4,1, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 1,3 ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1 düşüşle işlem görüyor.

BORSA REKOR SEVİYEDEN KAPANDI

Dün alış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, günü yüzde 0,11 değer kazanarak 13.891,21 puanla rekor seviyeden tamamladı. Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı şubat vadeli kontrat ise dün akşam seansında normal seans kapanışına göre yüzde 0,08 düştü. Öte yandan, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, dün, Mısır Cumhurbaşkanı Abdulfettah es-Sisi ile 15 milyar dolarlık ticaret hacmi hedefleri doğrultusunda yakın mesailerini kararlılıkla sürdüreceklerini bildirdi. Dolar/TL, dünü 43,5200’dan tamamlarken, bugün bankalararası piyasanın açılışında önceki kapanışın hemen üzerinde 43,5340’tan işlem görüyor. Analistler, bugün yurt içinde haftalık para ve banka istatistikleri, yurt dışında ise Avro Bölgesi’nde ECB’nin faiz kararı ve İngiltere’de BoE’nin faiz kararının takip edileceğini belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 14.000 ve 14.100 puanın direnç, 13.800 ve 13.700 puanın ise destek konumunda olduğunu kaydetti. >>>AA

Yücedağ, sözlerini şöyle sürdürdü: “Yatırımcı davranışları açısından baktığımızda, CDS’teki toparlanmanın BES katılımcısının portföy reflekslerine birebir ve anında yansıdığını söylemek için hala erken. Çünkü katılımcılar bir ülkeye sermaye ayırırken risk primini elbette izliyor fakat nihai karar sadece CDS’e değil, iç ve dış belirsizliklere, geçmiş deneyimlere ve psikolojiye de dayanıyor. Verilerimiz, BES katılımcısının geleneksel güvenli liman algısının güçlü kaldığını, bunun arkasında da özellikle kayıptan kaçınma davranışının belirleyici olduğunu gösteriyor. Sistem uzun vadeli birikim mantığıyla çalıştığı için katılımcı, portföyünde sigorta işlevi gördüğünü düşündüğü altın ve döviz bazlı fonları hızla azaltmaya istekli görünmüyor.”

“HİSSE SENEDİ FONLARINA İLGİ ARTSA DA ALTIN FONLARINDAKİ AĞIRLIK KIRILMADI”

Lokman Yücedağ, yurt içindeki dezenflasyon sürecine rağmen geçmiş yılların yüksek enflasyonist hafızasının BES katılımcılarının risk algısı üzerinde etkili olduğunu belirterek, “Altın ve döviz cinsinden emeklilik fonlarından hisse senedi emeklilik fonlarına doğru büyük ve agresif bir kayışın gerçekleşmemesi şaşırtıcı değil.” dedi. Altındaki yükselişin etkilerine değinen Yücedağ, “Hisse senedi piyasası CDS düşüşünden teorik olarak en pozitif etkilenen mecra olsa da küresel konjonktür altını hala güçlü bir seçenek olarak masada tutuyor. Fed’in faiz patikasına ilişkin belirsizlikler, Orta Doğu ve Avrupa’daki jeopolitik gerilimler ve küresel risk iştahını dalgalandıran siyasi söylemler, katılımcının koruma kalkanı gördüğü varlıklardan vazgeçmesini yavaşlatıyor.” diye konuştu. Yücedağ, bu nedenle yatırımcıların tercihinin daha çok “kademeli çeşitlendirme eğilimi” şeklinde okunabileceğini kaydederek, “Hisse senedi fonlarına ilgi artışı gözlense de bunun, altın/döviz fonlarındaki ağırlığı anlamlı biçimde kırdığını söylemek için henüz yeterli sinyal yok.” ifadesini kullandı.

“FİYATLAR DÜŞERKEN DE YÜKSELİRKEN DE ALTIN FONLARINA GİRİŞLER SÜRÜYOR”

Lokman Yücedağ, Türk milletinin birikim açısından altına verdiği öneme işaret ederek, VGA kodlu altın katılım fonlarının 263 milyar lira büyüklükle sektör liderliğini koruduğunu söyledi. Fiyatlar düşerken de yükselirken de altın fonlarına girişlerin sürdüğünü anlatan Yücedağ, şu değerlendirmelerde bulundu: “Altın fonlarına girişin sürekliliği katılımcı gözünde sadece getiri aracı değil, aynı zamanda güven aracı olarak konumlandığını teyit ediyor. Sonuç olarak CDS’teki iyileşme ve makro görünüm TL varlıklar lehine güçlü bir çerçeve sunsa da BES katılımcısının güvenli liman refleksi henüz kırılmış değil. Hisse senedi emeklilik fonlarına doğru yönelim varsa bile, bu yönelim agresif bir dönüşümden çok, belirsizliklerin gölgesinde ilerleyen kademeli bir adaptasyon olarak okunmalı.”

“BES PORTFÖYLERİNDEKİ DEĞİŞİM DALGALANMA ANLARINDAN KORUNMAK İÇİN YAPILIYOR”

Lokman Yücedağ, Borsa İstanbul’da son dönemde görülen rekorların BES katılımcısının radarını hisse senedi tarafına çevirdiğini belirterek, fon değişikliği talimatlarında “dalgalanma anlarında portföyü korumaya dönük reflekslerle” dönemsel bir hareketlenmenin yaşandığını anlattı. BES fon büyüklüğünün 2 trilyon lira eşiğini aşmasının ve fonlara erişimin genişlemesinin sistemin derinliği açısından dönüm noktası olduğunu dile getiren Yücedağ, şu ifadeleri kullandı: “Bu iki gelişme birlikte okunduğunda, BES’in bir birikim aracı olmanın ötesine geçip, Türkiye’de uzun vadeli tasarrufları kurumsal bir yatırım disiplinine dönüştürme kapasitesini belirgin biçimde artırdığını görüyoruz. Tasarrufların artışı hem hanehalkı bilincinin güçlenmesi hem de uzun vadeli kaynak birikiminin ekonomiye kazandırılması açısından takdir edilmesi gereken bir kazanım. Özellikle dalgalı dönemlerde dahi sistemin büyümeye devam etmesi, BES’in dayanıklılık tarafını net şekilde ortaya koyuyor.”

“AKTİF YÖNETİLEN ENSTRÜMANLARA İLGİ ARTTI”

Lokman Yücedağ, fon sepeti emeklilik fonları ve değişken fonlar gibi aktif yönetilen enstrümanlara ilginin arttığını kaydederek, piyasaların karmaşıklaştığı dönemlerde, doğru varlık dağılımının en az ürün seçimi kadar kritik hale geldiğini söyledi. Farklı varlık sınıfları arasında geçişi profesyonel yöneticilerin yaptığı fonların değerinin daha çok anlaşılmaya başlandığını vurgulayan Yücedağ, bu alana yönelik artan ilgiden bahsetti. Gelecek döneme yönelik beklentilerine ilişkin değerlendirmelerde bulunan Yücedağ, sözlerini şöyle tamamladı: “Faiz indirim döngüsünün devamı ve makroekonomik dengelenmenin güçlenmesi halinde tek bir ürüne endeksli pasif tercihler yerine, içerdiği finansal araçları aktif şekilde değiştirebilen fon sepeti ve değişken fonların daha fazla öne çıkmasını bekliyoruz. BES’te büyüyen tasarruf tabanı ve Bireysel Emeklilik Fon Alım Satım Platformunun (BEFAS) sağladığı erişim avantajı, katılımcının zamanla daha bilinçli çeşitlendirme davranışına evrilmesini destekleyecek. Bu dönüşüm de sistemin hem katılımcı faydasını hem de Türkiye’nin uzun vadeli birikim kapasitesini güçlendiren en değerli kazanımlardan olacak.” >>>AA